Ocena pracownik czas opcje

Wycena opcji na akcje Jak znaleźć wartość swoich opcji na akcje pracownicze. Znajomość opcji na akcje może pomóc Ci ocenić pakiet odszkodowań i podejmować decyzje dotyczące sposobu obsługi opcji na akcje. Zrozumienie wartości opcji Jak wyjaśniono bardziej w naszej książce Rozważmy opcje. wartość opcji na akcje ma dwa składniki. Jedna część, zwana wewnętrzną wartością. mierzy zysk papierowy (jeśli taki istnieje) wbudowany w momencie ustalania wartości. Na przykład, jeśli Twoja opcja daje Ci prawo do zakupu akcji po 10 na akcję, a czas wynosi 12, twoja opcja ma wewnętrzną wartość 2 na akcję. Opcja ta ma dodatkową wartość w oparciu o potencjalne większe zyski, jeśli nadal będziesz posiadać tę opcję. Ta część wartości różni się w zależności od długości czasu, aż opcja wygaśnie (między innymi), a więc jej wartość nazywana jest wartością czasową opcji. Wartość opcji na akcje jest sumą jego wewnętrznej wartości i jej wartości czasu. Ważne jest, aby zrozumieć, że wartość opcji nie jest predykcją, a nawet oszacowaniem prawdopodobnego skutku kontynuowania posiadania opcji. Twoja opcja może mieć wartość 5 na akcję, ale kończy się osiągając zysk w wysokości 25 EUR za akcję lub bez żadnego zysku. Wartość opcji jest użyteczna, ale nie przewiduje przyszłości. Cel i subiektywna wartość W teorii możemy określić obiektywnie wartość opcjonalną przy użyciu skomplikowanych formuł lub procedur. W praktyce wartość, która ma znaczenie dla osób, które posiadają opcje na akcje pracownicze jest subiektywną wartością opcji: wartości opcji dla Ciebie. Dlatego zaleca się podejście uproszczone przy określaniu wartości opcji na akcje pracownicze. Z jednej strony, jeśli data wygaśnięcia opcji przekroczy pięć lat, określibym wartość, tak jakby upłynęła w ciągu pięciu lat. Szanse są całkiem dobre, że nie będziesz w pełni korzystać z dłuższego okresu czasu. Zignorowuję również wszelkie dodane wartości spowodowane dużą zmiennością. To sposób pomiaru, ile zapasów zygzaki w górę iw dół. Teoretycznie większa zmienność oznacza wyższą wartość opcji, ale w praktyce naraża się na duże ryzyko, a to negatywny czynnik, który likwiduje wyższą wartość, moim zdaniem. W celach planistycznych prawie zawsze determinuje się wartość opcji na akcje pracownicze, jak gdyby miało umiarkowaną zmienność, nawet jeśli rzeczywista zmienność powoduje wyższą teoretyczną wartość. Skróty wyceny Powyższe spostrzeżenia dotyczące subiektywnej wartości umożliwiają użycie pewnych skrótów. Najprostszym jest wybór nowych opcji, które mają pięć lub więcej lat. Opcja nie ma żadnej wewnętrznej wartości, ponieważ cena wykonania jest taka sama jak wartość rynkowa akcji. Jeśli zignorujemy dodatkowy czas po pięciu latach, a także zignorujemy wartość wysokiej niestabilności, nowo wydana opcja zazwyczaj ma wartość zbliżoną do 30 wartości akcji. Przykład: dostajesz opcję kupna 800 akcji po 25 na akcję. Łączna wartość akcji wynosi 20 000, więc wartość opcji wynosi około 6 000. Pamiętaj, teoretyczna wartość opcji może być nieco większa, ale 6000 jest rozsądną postacią dla wartości opcji dla Ciebie. Jeśli przez jakiś czas trzymasz swoją opcję i cena akcji wzrosła, musisz nieco bardziej skomplikowaną metodę określania wartości opcji. Formuła quotofficialquot jest naprawdę niewyobrażalna, ale poniższa procedura daje rozsądne oszacowanie: Odejmij cenę wykonania opcji na akcje z bieżącej wartości akcji w celu określenia wewnętrznej wartości opcji. Pomnożyć cenę wykonania opcji na akcje o 25, aby oszacować pięcioletnią wartość czasu. Zmniejsz tę liczbę proporcjonalnie, jeśli opcja wygaśnie w mniej niż pięć lat. Dodaj wewnętrzną wartość i wartość czasu, aby uzyskać całkowitą wartość opcji na akcje. Przykład: opcja pozwala kupować akcje po 10 na akcję. Obecnie akcje są notowane na poziomie 16, a opcja wygaśnie w ciągu czterech lat. Wewnętrzna wartość wynosi 6 na akcję. Pięcioletnia wartość godziwa wynosiłaby 2,50 (25 z 10.00 ceny wykonania), ale zmniejszamy tę liczbę o jedną piątą, ponieważ opcja ta wygasa w ciągu czterech lat. Dla tej opcji wewnętrzna wartość wynosi 6,00 na akcję, a wartość czasu wynosi około 2,00 na akcję. Łączna wartość opcji w tym momencie wynosi około 8,00 na akcję. Sprawdź swoją pracę: wartość czasu opcji na akcje jest zawsze gdzieś pomiędzy zerem a ceną wykonania opcji. Liczba spoza tego zakresu wskazuje błąd. Prawdopodobnie nie możesz tego obliczyć w twojej głowie, ale to całkiem proste z kalkulatora, a to więcej niż możemy powiedzieć na wzór Black-Scholesa. Pamiętaj, że znowu ignorowano wartość dodaną wysokiej lotności, więc teoretyczna wartość opcji na akcje może być wyższa niż liczba obliczona przy użyciu tej uproszczonej procedury. Dywidendy zmniejszają wartość opcji na akcje, ponieważ posiadacze opcji nie otrzymują dywidend do czasu wykonania opcji i posiadania akcji. Jeśli Twoja firma płaci dywidendy, warto zmierzyć wartości obliczone za pomocą metod opisanych powyżej. Potrzebujesz kalkulatora online W internecie znajduje się wiele kalkulatorów wartości opcji na akcje. Niektóre nie są w ogóle dobre, ale niektóre są doskonałe i bezpłatne. Mój ulubiony jest oferowany przez IVolatility. Najpierw przeczytaj nasze wyjaśnienie, a następnie przejdź na tę stronę i wyszukaj link do swojego Kalkulatora Podstawowego. Zacznij od wprowadzenia symbolu dla swojego magazynu firmy w polu quotsymbol. quot Na przykład, jeśli pracujesz w firmie Intel, wpisz INTC. Zignoruj ​​pole w cudzysłowie, ponieważ nie ma to znaczenia dla tego typu opcji. Następne pole to kwantyfikacja, a to powinno już mieć niedawną cenę za akcje firmy. Można go zostawić samodzielnie lub zmienić, jeśli chcesz zobaczyć wartość opcji, gdy cena akcji jest wyższa lub niższa. Następna skrzynka jest podana w cudzysłowiu, co oznacza cenę wykonania opcji na akcje. Wprowadź ten numer i pomiń datę podsumowania wyceny, ponieważ musisz podać liczbę dni ważności. Nie martw się o obliczanie dokładnej liczby dni po prostu liczby lat lub miesięcy i pomnożenie przez 365 lub 30. Następne pole dotyczy niestabilności, a jeśli wprowadzisz dobry symbol akcji, numer jest już tam. Jak fajnie jest, że jeśli liczba wynosi 30 lub mniej, po prostu ją zaakceptuj i ruszaj dalej. Jeśli jest wyższy niż 30, identyfikator Id będzie skłonny dyskontować go do 30 w większości przypadków, ponieważ opcje narażają Cię na duże ryzyko. Możesz zaakceptować lub zmienić wartości, jakie kalkulator oferuje za oprocentowanie i dywidendy. Zwykle nie ma powodu, aby zmienić te elementy. Naciśnij przycisk quotcalculatequot i po chwili zobaczysz wartość opcji (i wiele innych rzeczy, które będą dosłownie greckie dla Ciebie). Zauważ, że ten kalkulator daje całkowitą wartość opcji na akcje. Jeśli opcja jest podana w kwotach pieniężnych (co oznacza, że ​​akcje są sprzedawane po cenie wyższej niż cena wykonania opcji), część wartości to sama wartość, a część to wartość czasu. Odejmij cenę wykonania opcji z ceny obrotu akcji, aby uzyskać wewnętrzną wartość. Następnie można odjąć wewnętrzną wartość od ogólnej wartości, aby dowiedzieć się, ile wartości ma czas. Opcja akcji na akcje: kwestie wyceny i wyceny John Summa. CTA, PhD, założyciel HedgeMyOptions i OptionsNerd Wycena ESO jest złożonym problemem, ale może być uproszczona w celu praktycznego zrozumienia, dzięki czemu posiadacze ESO mogą dokonywać świadomych wyborów dotyczących zarządzania odszkodowaniami. Wycena Każda opcja będzie miała mniej lub więcej jej wartość w zależności od następujących podstawowych czynników warunkujących wartość: zmienność, pozostały czas, stopa procentowa wolna od ryzyka, cena strajku i cena akcji. Jeśli osoba uprawniona do otrzymania grantu zostanie przyznana ESO dając prawo do nabycia (po nabyciu) 1000 akcji w kapitale spółki po cenie strajku wynoszącej 50, na przykład zazwyczaj cena przyznania akcji jest taka sama jak cena strajku. Patrząc na poniższą tabelę, wyprodukowaliśmy pewne wyceny w oparciu o dobrze znany i powszechnie używany model Black-Scholes w celu ustalenia cen opcji. Podsumowaliśmy kluczowe kluczowe zmienne, przytrzymując inne zmienne (tzn. Zmiany cen, stopy procentowe) ustalone, aby wyodrębnić wpływ zmian wartości ESO na rozkład wartości czasu i same zmienności. Przede wszystkim, gdy otrzymasz dotację ESO, jak widać w poniższej tabeli, mimo że te opcje nie są jeszcze w pieniądzu, nie są one bezwartościowe. Mają znaczną wartość znaną jako czas lub wartość zewnętrzna. Choć czas rzeczywisty w specyfikacji dotyczących wygaśnięcia może być dyskontowany z przyczyn, że pracownicy mogą nie pozostawać z firmą przez całe 10 lat (założona poniżej wynosi 10 lat w celu uproszczenia), lub ze względu na to, że uprawniony może wykonać przedwczesne ćwiczenie, niektóre założenia wartości godziwej są przedstawione poniżej przy użyciu modelu Black-Scholes. (Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z czym jest opcja na temat opcji i jak uniknąć zamknięcia opcji poniżej wartości merytorycznej). Zakładając, że posiadasz ESO do wygaśnięcia, poniższa tabela zawiera dokładne zestawienie wartości ESO z 50 kursami ćwiczeń z 10 lat na wygaśnięcie i jeśli za pieniądze (cena akcji równa jest cenie strajkowej). Na przykład, przy założonej zmienności wynoszącej 30 (inne założenie, które jest powszechnie stosowane, ale które może zaniżać wartość, jeśli rzeczywista zmienność w czasie okazuje się wyższa), widzimy, że po przyznaniu opcji wartość wynosi 23.080 (23.08 x 1000 23.080 ). W miarę upływu czasu, powiedzmy, od 10 lat do zaledwie trzech lat do wygaśnięcia, ESO tracą wartość (znowu zakładając, że cena pozostaje taka sama), spadając z 23.080 do 12.100. Jest to utrata wartości czasu. Teoretyczna wartość ESO przez cały czas - 30 Założona zmienność Rysunek 4: Ceny Fair Value dla ESO w pieniądzu z ceną wykonania 50 w różnych założeniach dotyczących czasu pozostającego i zmienności. Rysunek 4 przedstawia ten sam harmonogram cen, który pozostawał do wygaśnięcia, ale tu dodajemy wyższy zakładany poziom zmienności - teraz 60, czyli od 30. Żółta wykres przedstawia niższą założoną zmienność wynoszącą 30, co wskazuje na niższe wartości godziwe punkty czasowe. Czerwona plamka pokazuje w międzyczasie wartości o większej niestabilności zakładanej (60) io innym czasie pozostającym w ESO. Wyraźnie, na każdym wyższym poziomie zmienności, wykazujesz większą wartość ESO. Na przykład, po trzech latach, zamiast tylko 12 000, jak w poprzednim przypadku przy 30 zmienności, mamy 21 000 wartości w 60 zmienności. Zatem założenia dotyczące zmienności mogą mieć duży wpływ na teoretyczną lub uczciwą wartość i powinny być uwzględnione w decyzjach o zarządzaniu ESO. Poniższa tabela zawiera te same dane w formacie tabeli dla 60 założonych poziomów zmienności. (Dowiedz się więcej o obliczaniu wartości opcji w ESO: Używanie modelu Black-Scholes.) Teoretyczna wartość ESO w czasie 60 Założona wymianaTony Wright A Newbie8217s Przewodnik po kompensacji uruchamiania (lub 8220Stock Opcje spowoduje, że Rich8221) Moje pierwsze doświadczenia z akcjami opcje były w wieku dojrzałym 34 lat, kiedy sprzedałem firmę Jobby (na emeryturze) do Jobstona (Gah, uczyni Web 2.0 nazwy STOP). Wcześniej I8217 prowadził własną działalność przez blisko dekadę roku 8211 z dużym powodzeniem, ale naprawdę nie było sensu w tworzeniu planu opcji. Więc sprzedając naszą firmę i otrzymując pakiet opcji cashstock, byłem cholernie podekscytowany opcjami. I posłusznie zrobiłem trochę badań, aby spróbować zrozumieć, jak one pracowały, zadał kilka inteligentnych pytań i był dumnym nowym właścicielem kapitału startowego. 365 dni później wyszłam z Jobster8211 na dobrych warunkach, ale zdecydowałem się nie używać moich opcji. Teraz, gdy RescueTime rozwija zespół. I8217m po drugiej stronie równania8211, łącząc plany opcji na akcje dla nowych pracowników. Więc zorientowałem się, że może być przydatne dla ludzi, rozmawiając ze mną, aby zebrać takie myśli i zasoby na temat rozruchu, zwłaszcza w zakresie opcji na akcje. Dużą częścią mojej motywacji jest to, że myślę, że większość startów to treść QUITE, która pozwala pracownikom pomyśleć, że opcje to magiczny bilet do bogactwa i dobrobytu8230. Czuje się nieuczciwy. 3 Harsh Realities of Startup Options 1. Pracownicy z przyzwoitymi wynagrodzeniami i opcjami prawie nigdy nie będą bogatsze w zdarzenia płynności. Ludzie, którzy mogą stać się bogatymi funduszami startowymi, to założyciele i inwestorzy (nie przypadkowo ludzie, którzy ponieśli znaczące ryzyko). Istnieją oczywiście wyjątki tutaj8211 czytałem, że Google wybił 900 nowych milionerów, gdy IPO8217d. Dobrze dla nich. Ale kiedy robisz matematykę na prawdopodobnie kończy się dla większości firm startowych, to nie jest tak różowo. Firma VentureHacks zawiera informacje o tym, czego oczekują od początkujących pracowników pod względem sprawiedliwości. Zakładając, że don8217t rozcieńcza się dalszymi inwestycjami w dół drogi, główny deweloper lub dyrektor może spodziewać się 1 własności (co daje ponad 4 lata). Więc w przypadku 50 000 000 wyjazdów, oni odejdą z chłodnym 500 tysiącami, jeśli byliby tam przez 4 lata lub dłużej. 2. Opcje uprawniające przez okres 4 lat. Wszyscy uwielbiają pomysł sukcesu w nocy z szybkim przewinieniem do Google. It8217s znikomy rzadko, ale tak się dzieje. Jeśli tak się stanie, założyciele generalnie robią wszystko dobrze, ale co się dzieje z późnymi osobami z niepowiązanymi opcjami to znak zapytania. Te nienaprawione akcje COULD przyspieszą (co oznacza, że ​​wszystkie one mogą zostać nabyte w momencie zakupu). Mogły też zamienić się na opcje w akcjach spółek zakupujących (wartość nominalna). To wszystko jest częścią negocjacji i zależy to od dźwigni, jaką masz z kupującym. 3. Jak opcje są ustawione w dużym stopniu, jak atrakcyjna jest firma kupującego. We8217d LOVE oferuje 100 przyspieszenie po zmianie kontroli na nasze zatrudnienie8211 that8217d oznacza, że ​​wszystkie opcje byłyby natychmiastowe, a cały nasz zespół byłby bogaty i szczęśliwy8211, ale nie szczególnie zachęcał do pozostania i pracy dla kupującego. Tak są opcje Crappy Deal Najlepszym sposobem na spojrzenie na opcje są inwestycje wysokiego ryzyka8211 to ważne, aby spojrzeć na koszt inwestycji, szansa, że ​​inwestycja będzie 8220hit8221, prawdopodobny stopień zwrotu z inwestycji, a procent prawdopodobnie masz w kieszeni w czasie zdarzenia płynności. Here8217s najlepszy sposób spojrzeć na matematykę. KOSZT inwestycji to różnica między tym, co można zarobić (wartość rynkową) pomniejszoną o zarobione przez Ciebie wynagrodzenie. Więc jeśli you8217re warte 85kyr i oferta jest 75kyr, you8217re inwestowania 10k rocznie w tej szansy wysokiego ryzyka. Jeśli you8217re uzyskiwanie zapłaconej wartości rynkowej, then8230 Cóż, there8217s nie risk8211 i nie powinieneś oczekiwać dużo nagrody. Szansą na inwestycje będzie ogromny znak zapytania. Zastanów się nad rynkiem takiej firmy. Kto by kupił Czy wyobrażasz sobie, że Google i Microsoft walczą o firmę MAGNITUDE powrotu to kolejny znak zapytania. Jeśli it8217s uruchamiania internetowego, there8217s wiele danych tam o ceny sprzedaży. Pytanie brzmi: jak duża jest szansa Jakie firmy w Twojej przestrzeni kupują za It8217s łatwo przetestować kilka scenariuszy. PERCENTAGE własności jest nieco ruchomym celem, ale przynajmniej możesz wiedzieć, od czego zacząć. Ponownie, spójrz na VentureHacks, aby sprawdzić rzeczywistość. Więc na przykład, aby to zmieścić, powiedzmy, że mamy inżyniera, który dostaje .5 firmy zajmuje ponad 4 lata. He8217s robią 80k, ale prawdopodobnie mogą zrobić 90k w firmie z ograniczoną możliwością akcji. Let8217s zakładają docelową cenę wyjazdu 50 000 000 (och, szczęśliwy dzień). Nasz inżynier kosztuje 10 tys. Rocznie, aby strzelić do 62,500 rocznie. Jeśli spędza tam całe cztery lata, he8217s 8220invested8221 40k za strzał w 250k (6x return8211 nie jest zły). Kiedy uruchomisz ten sam scenariusz z wycofywaniem miliarda dolarów, it8217 zaczyna wyglądać dużo ładniej. Gdy uruchomisz go w zjeździe wielkości Flickr (20m), to nie wygląda jak wielka stawka. Jeśli chcesz dostać się do lepszych punktów, należy prawdopodobnie rozważyć korzyści, jak również koszt opcji. Jedynym sposobem na kupienie większej nagrody jest większe ryzyko. Niektórzy założyciele będą skłonni zrezygnować z większego kapitału, jeśli pracujesz dla mniej, ale to uczciwie uczciwie rzadko, jeśli they8217 osiągnęły punkt, w którym mają wystarczającą ilość gotówki, aby zatrudnić ludzi, aby były gorliwie chętne do części z dużą ilością sprawiedliwości. There8217s oczywiście mała armia 8220idea facetów 8221 tam, którzy chętnie dadzą Ci ogromne stosy kapitału, jeśli you8217ll za darmo. I, oczywiście, najlepszym sposobem na zdobycie bogactwa jest sprawowanie własnej firmy. Jeśli nie masz ochoty na walcowanie kostek finansowych 8220investing8221 podczas uruchamiania, większość firm startowych prawdopodobnie z przyjemnością zapłaci Ci stawkę rynkową i wybierzesz opcje 8230. Ale w każdym bądź razie, masz wiele zalet kariery, które kupujesz, pracując przy starcie. Który przynosi mi to8230 You8217re Zakup więcej niż tylko wysokiego ryzyka Inwestycje Nieproduktywny powiedzieć, większość opcji aren8217t bardzo dobra inwestycja. Szansa na 5-krotny powrót jest świetna, ale większość firm startujących ma dłuższe stawki niż 5 do 18211, więc powinieneś być pewien, że wierzysz w firmę, zespół i (co najważniejsze) swoją zdolność do wywarcia wpływu na wynik. Myślę, że ważne jest, aby pamiętać, że nasz inżynier w powyższym przykładzie kupuje dużo więcej z jego 10k8230 Chociaż są to rzeczy o bardzo subiektywnej wartości. He8217s kupuje doświadczenie startowe. Jeśli planujesz przemycać własną sprawę pewnego dnia, nie ma substytutu pracy przy starcie, aby dowiedzieć się, co działa, a co doesn8217t. Ty don8217t musi się zalogować z doświadczonym założycielem założycielskim8230 It8217s wystarczająco dobrym, aby zarabiać, aby zobaczyć, jak popełniają błędy, których można uniknąć, kiedy masz już swój kolej. He8217s kupuje 8220clean slate8221. Jeśli wystartujesz wystarczająco szybko, jest dużo błękitnego nieba. Wczesne lata rozwoju produktu (dla wielu osób) są najbardziej satysfakcjonujące. He8217s kupuje startowy cred. Jeśli nadejdzie czas na przerzucanie własnej rzeczy lub wykonanie kolejnego koncertu, to ma duży plus, aby mieć to tło. It8217s oczywiście HUGE plus być częścią zwycięskiego zespołu (jeśli wyjdzie wyjście). He8217 kupuje relacje. Jeden z naszych inwestorów mówi, że 99 jego transakcji pochodzi od osób, które wcześniej zainwestowały lub osób z zespołów. Praca na wczesnym etapie uruchamiania jest okazją do spotkania z inwestorami i innymi ważnymi osobami uruchamiającymi 8211 dobre perspektywy dla przyszłych przedsięwzięć. He8217 kupuje środowisko pracy, które jest stosunkowo bezpłciowe. Mała biurokracja, kilka spotkań, elastyczne harmonogramy pracy, itp. Jeśli you8217ve kiedykolwiek miało takie środowisko, wiesz, jak jest wciągająca i jak nieuchwytne jest w większych firmach. He8217s (miejmy nadzieję) kupują szanse na pracę nad produktem, którego lubi używać. Oczywiście, wszystkie te korzyści są tylko dobrodziejstwem dla osób, które w przyszłości myślą, że pracują nad nowymi firmami8230. Dla osób takich jak to, 10-kilogramowa cena (w przypadku inwestycji o wysokim stopniu ryzyka) to świetna inwestycja. Dla ludzi, którzy tylko pogrążają się w przekonaniu, że będą bogaci, podejmując przyzwoite wynagrodzenie miejsc pracy z firmami po rozliczeniu finansowania, są w długim rozczarowaniu. (Uwaga: jeśli inni ludzie mają wiedzę na temat uruchamiania kompensacji, proszę wstawać.) Pomimo napisania przewodnika Newbie8217s, jestem, niewątpliwie, trochę nowicjuszem technoteo Jared Goralnick blog. rajgad Amit C Bardzo przydatne prawo i szczególnie dziękuję za rynek dane liczbowe dotyczące hakerów. O Twojej .5 przykład, matematyka naprawdę pomogła umieścić kwot w perspektywie. Czy poniższe warianty mają sens. Jeden punkt, dla wyjścia 50M, miało inne rozbicie na preferowane i wspólne, a 5 jest wspólne. W rezultacie byłby to 0,25 lub mniej. Później pojawiają się różne odmiany, takie jak usuwanie zainwestowanych pieniędzy, różnych wielokrotności dla każdej kategorii itd. Tak, teraz to może być 12. To 15k powrotu z ryzykiem dla 10k rocznie. blog. rajgad Amit C Bardzo przydatne prawo i szczególnie dziękuję za dane z rynku powiązane z hakerami. O Twojej .5 przykład, matematyka naprawdę pomogła umieścić kwot w perspektywie. Czy poniższe warianty mają sens. Jeden punkt, dla wyjścia 50M, miało inne rozbicie na preferowane i wspólne, a 5 jest wspólne. W rezultacie byłby to 0,25 lub mniej. Później pojawiają się różne odmiany, takie jak usuwanie zainwestowanych pieniędzy, różnych wielokrotności dla każdej kategorii itd. Więc teraz to może być 12. To 15k powrotu z ryzykiem 10k rocznie. Zaako mi o tym, że zrezygnowałem z około 60 000 w rocznej pensji, aby utrzymać 2 z zapasów startowych w tanie opcje dla pracowników. Wyjechałem z bardzo miłego wynagrodzenia, aby zarobić dziesiątki tysięcy mniej niż ja nawet gdy byłam świeżo z college'u. Znałem założycieli i mieli już świetne osiągnięcia w zakresie uruchamiania i sprzedaży firm. Obiecałem, że będę zarabiać na rynku po otrzymaniu finansowania w ciągu jednego roku. Powiem ci niesamowite efekty tej przygody po rozmowie opcji. Istnieje kilka soczewek, których można użyć do zbadania wartości opcji na akcje. Greg Anynomous i Chris Barsness (przeważnie) patrzą przez soczewkę potencjalnego inwestora. Ich odpowiedzi są całkiem dobre, jeśli planujesz zainwestować w akcje. Oni patrzą na wycenę, a nie co inni soczewki mogą rozważyć wartość. I039m nie wiem, jak dokonuje się formalnej wyceny, ale naprawdę lubię odpowiedź Danla Waltera 039s. Podejrzewam, że zazwyczaj generuje wyższą wartość niż mój numer. Po wycenie inną metodą rozważenia opcji na akcje jest obiektyw spekulacji. Spekulacje są podobne do tego, jak marzyciel myśli o biletach lotto: nie jako coś, co kosztuje 10 sztuk, ale jako coś, co może być warte pieniędzy na zakup prywatnego samolotu. Te przydatne z matematyką wiedzą, że spodziewana wartość biletu loterii jest mniejsza niż kwota, którą wydałeś na zakup. Z tych samych powodów nie kupuję biletów loterii, staram się nie spekulować o przyszłej wartości opcji na akcje. Nawet bieżąca wartość opcji w firmie sprzed pre-IPO jest trudna do ustalenia - chociaż może to sugerować Dan Walter 039s. Trzecim obiektywem do wyświetlania opcji zapasów jest obiektyw kompensacyjny. Jest to soczewka, którą używam, a obiektyw, jak myślę, większość osób powinna używać - zwłaszcza jeśli rozważasz ofertę pracy, w której wynagrodzenie jest niższe od stopy rynkowej. Jeśli opcje na akcje mają zastąpić miejsce wynagrodzenia, ważne jest, aby mieć świadomość ich oczekiwanej wartości. Kwota kwotowa jeśli wartość zapasów prawdopodobnie wygrałaby pomagać płacić rachunki, wycofać się, a nawet wyglądać bogato. Wartości opcji na akcjach w obrocie publicznym to kwestia opinii, ale nie jest strasznie trudna. Po pierwsze, należy przyjrzeć się bieżącej wartości zapasów i końcowej najniższej cenie roku, aby uzyskać pomysł na zakres cen akcji. Wiele akcji w obrocie publicznym posiada także opcje publiczne, które można kupić. Ich cena daje dobry pomysł na wartość rynkową opcji. Ale to nie jest pytanie. Pytanie dotyczy sposobu wyceny opcji na akcje przed zakupem. To albo dość trudne, albo całkiem proste. Lubię to ułatwić. Dla celów odszkodowania uważam, że wartość opcji na akcje pracownicze w przed-IPO wynosi 0. Dlaczego z powodu długiego łańcucha niepewności związanego z wariantami (prawdopodobnie wspólnymi) udziałami w spółce prywatnej. Spójrzmy na opcje i ich niepewność. Opcja akcji jest umową, która pozwala na zakup akcji pod pewnymi warunkami. Opcje zaoferowane jako kompensacja to kwerendę selectquot (w przeciwieństwie do kwerendy optionsquot). Daje to prawo do zakupu określonej liczby akcji za pewną cenę - cenę strajku. Jeśli cena rynkowa jest mniejsza niż cena strajku, opcja jest bezwartościowa - kosztuje więcej niż trwa wartość zapasów. Jeśli cena rynkowa w magazynie jest wyższa niż cena strajku, to opcja jest w pieniądzu. Na przykład, jeśli masz możliwość zakupu 1 udziału akcji AMD w cenie 5 i aktualnej cenie AMD039 wynosi 2,63, opcja jest bezwartościowa. Kosztuje więcej pieniędzy, aby skorzystać z opcji, niż po prostu kupić akcje na rynku publicznym. W tej sytuacji tylko głupiec skorzystał z tej możliwości. Ale ten przykład jest spółką publiczną. Chyba że Twoja prywatna firma jest jedną z nielicznych sprzedawanych na rynkach wtórnych lub firma organizuje wtórne oferty dla swoich pracowników, nie ma (prawie) żadnego sposobu na włączenie opcji w pieniądze. Nawet jeśli istnieje rynek wtórny, może być trudno powiedzieć, co aktualna cena firmy jest przed zatrudnieniem. Zazwyczaj nie będziesz mógł sprzedawać dopóki firma nie wejdzie na jaw, a (być może) zostanie sprzedana innej firmie. Nie mając gotowego sposobu, aby zamienić opcję w pieniądze, jest trochę bummer, jeśli ma być odszkodowanie. Nie możesz płacić czynszów, kart kredytowych ani rachunków za narzędzia, używając opcji na akcje. Często istnieją jeszcze inne ograniczenia dotyczące opcji na akcje. Opcje zwykle zawierają harmonogram nabywania uprawnień. Harmonogram nabywania uprawnień określa, kiedy otrzymujesz prawo własności do opcji na akcje. Typowy harmonogram może trwać kilka lat z roczną klifą. quot W języku angielskim to zwykle oznacza: quot Do 25 opcji akcji, które obiecaliśmy po pracy w firmie przez rok. Następnie otrzymasz pozostałe 75 w kawałkach równomiernie rozłożone w ciągu najbliższych trzech lat. quot Masz won039t dostać jakieś opcje, jeśli opuszczasz lub wypuszczono 11 miesięcy po rozpoczęciu pracy. I039 słyszałem opowieści o firmach, które tajemniczo pozwalają większości swoich pracowników po pracy tam 10 miesięcy. Ouch W tym scenariuszu, jeśli pozostaniesz w firmie przez dwa lata, będziesz miał tylko połowę kwoty podanej w ofercie pracy. Pamiętaj, że różne firmy mają różne oferty i różne zasady. Podobnie jak w przypadku wielu serów, opcje zazwyczaj mają datę wygaśnięcia. Jedna data ważności jest taka, że ​​jeśli nadal jesteś z firmą - przypuszczam, że od 5 do 10 lat może być typowa. Druga data wygaśnięcia to, jeśli opuścisz firmę. Jeśli opuścisz firmę (lub jesteś zwolniony z pracy), możesz mieć określoną liczbę dni, aby zapłacić cenę strajku za swoje nabywane udziały - w przeciwnym razie wygasną. Jeśli masz 1000 nabytych akcji z 10 cenami strajku, musisz zapłacić 10.000, zanim wygaśnie - jeśli zdecydujesz, że to warto. Warto też rozważyć wycenę zapasów. Często pracownicy otrzymują akcje zwykłe, podczas gdy zespół założycielski i inwestorzy otrzymują uprzywilejowane akcje, lub ich mieszankę. Podobnie jak inne odpowiedzi mówią, domyślnie akcje zwykłe są mniej cenne niż akcje uprzywilejowane. To czyni mniej jasne, co to jest wartość akcji zwykłych. Wiedząc o liczbie akcji i udziałów pozostających do spłaty, a całkowita wycena nie jest wystarczająco duża w celu oszacowania wartości akcji zwykłych. Nie jest rzadkością dla rekrutujących wniosek o wycenę opcji na akcje pracownicze, które opierają się na wycenie uprzywilejowanych akcji. Ci rekrutatorzy nie są złośliwi. Prawdopodobnie tylko don039t znają wszystkie niuanse cen akcji startowych. Aby uczynić wszystko jeszcze mniej jasne, niektórzy inwestorzy mogą mieć mocarstwa. Jedna supermocarstwo, o której wiem, nazywa się preferencją płynności. Preferencja płynności daje inwestorowi gwarantowaną kwotę (lub inną wartość) w jakiejkolwiek zmianie właściciela firmy. Ta gwarantowana suma jest zwykle wyrażana jako wielokrotność ich inwestycji: 1x, 2x. Na przykład, powiedzmy, że AAA Inwestycje kupuje 50 sztuk akcji Dylvrrr0 za 1 000 000 z 2-krotnym wyborem płynności. Pozostawia 50 sztuk zapasów, które mają być wykorzystane do późniejszych inwestycji, opcji na akcje pracownicze, akcji założycieli, i tak dalej. Korzystając z prostej matematyki, wydaje się, że Dylvrrr wycenia wartość 2 000 000. To 50 innych musi być warte milion, prawda Powiedzmy, że Dylvrrr podwaja się w wycenie i sprzedaje za 4.000.000. Można by pomyśleć, że 50 sztuk akcji nie będących własnością AAA Inwestycje wynosi obecnie 2 miliony. Przecież AAA dostał 2x ich pieniądze, prawe Wrong. To, co naprawdę się dzieje, to: AAA Inwestycje wyrównują swoją kartę preferencji płynnościowych i zajmują 2 miliony. Pozostałe 2 000 000 jest następnie stosowane we wszystkich akcjach spółki - w tym 50 akcji AAA Investments. Oznacza to, że AAA Inwestycje otrzymuje kolejne 1 000 000, przynosząc łącznie do 3 000 000, pozostawiając 1000 000 w przypadku 50 akcji lub opcji na akcje posiadanych przez pracowników, późniejszych inwestorów i założycieli. Innym zagrożeniem: jeśli firma ma dodatkowe inwestycje po przyłączeniu się, może rozcieńczyć magazynie. Możesz przeczytać o tym tutaj: Kapitał pracowniczy: rozcieńczanie Podsumowując, w przypadku opcji na akcje przedpłacone warto być wartym czegoś: firma musi być na tyle skuteczna, aby sprzedać lub IPO, aby spełnić wymagania nabywania uprawnień, które mogą mieć opcje wygasły (lub wykonałeś je za pomocą gotówki, co oznacza ryzyko osobistego narażenia się na gotówkę) wartość sprzedaży lub N miesięcy po IPO (w okresie blokady) musi być wyższa od ceny strajku (po uwzględnieniu preferencji płynnościowych i akcje zwykłe lub preferowana cena akcji). Powinienem również zwrócić uwagę, że możesz skorzystać z opcji i sprzedawać akcje na rynkach wtórnych lub w ofertach wtórnych, jeśli firma je zezwala. Nigdy nie byłem zaproszony do udziału w obu. Podejrzewam, że te mechanizmy są zwykle obecne tylko w firmach, które pomyślnie wystarczy, aby zapłacić konkurencyjną płacę rynkową. Nie ma dużego rynku na akcje w nieznanych firmach. Dlatego cenię opcje na akcje przed zakupem IPO na poziomie 0. Są one przeciwieństwem płynu: są obciążone niczym koń jeżdżony przez hipopotam. Nawet jeśli opcje są warte miliony, nie wiesz, czy to dobra inwestycja, chyba że wiesz, ile czasu zajmie taka wartość. Nawet niewielka suma zainwestowana mądrze może wzrosnąć do małej fortuny z wystarczającym czasem: Ben Franklin, prezent, który warto walczyć o dwa. Nie musisz dołączać do prywatnej firmy, aby w długim okresie skręcić niewielkie kwoty pieniędzy w duże kwoty. Opcje są fantastyczne jako narzędzie motywacyjne i odgrywają ważną rolę w dostosowywaniu interesów pracowników, założycieli i inwestorów w firmie. W miarę zbliżania się firmy do IPO, opcje zwiększają wartość postrzeganą, co czyni je doskonałymi narzędziami utrzymywania. Pomagają również zrekompensować ryzyko pracy w firmie Pre-IPO. Wszystkie inne rzeczy są równe, I039d wolą ofertę pracy w firmie, która (co moim zdaniem) jest cenniejszym pakietem opcji na akcje. Opcje na akcje są wielką zaletą, a pewnego dnia mogą mieć znaczną wartość. Tylko don039t się oszukać: większość przed-IPO firm nigdy nie do IPO. Są setki ofert IPO rocznie, ale tysiące i tysiące nowych firm zaczynają się mając nadzieję, że tam dotrzesz. Więc co z moją historią, że start, do którego przystąpiłem, aby uzyskać 2 swoje akcje w opcji Dali mi skromny wzrost, ale było dziesiątki tysięcy krótko zarówno od stopy rynkowej, jak i poprzedniego wynagrodzenia. Pracowałem tam więcej niż rok, ale nie na tyle długo, aby przełożyć całość. 2. Po kilku latach firma przerwała operacje. W końcu nie miałem znaczenia, że ​​nie noszę wszystkich moich możliwości. Do tej pory akcje zwróciły mi wartość 0. Ponieważ śledzić słuszność w arkuszu kalkulacyjnym, nie mam nawet śladu certyfikatu, aby pokazać mi moje kłopoty. Gdybym zamiast tego zainwestował, że 60 000 utraconych zarobków w funduszu indeksowym SampP500, fundusz wart będzie dziś ponad 90 000. I na to, że I039m zakładając, że wydałem dywidendy na duże sumy ciasteczek Oreo. 24.6k Views middot Zobacz Upvotes middot Not for Reproduction Co najważniejsze, musisz zrozumieć własne konsekwencje podatkowe, jeśli chodzi o formy odszkodowania, zamiast prostego cash-andalary i jakie opcje, np. ISO. Jeśli chcesz się tylko zastanowić, jakie opcje są dla Ciebie warte, najważniejsze aspekty dotyczą kapitalizacji i wyceny firmy. Pracodawca nie może zrozumieć, dlaczego ci zależy i nie możesz podać informacji (jeśli rzeczywiście masz udziały, możesz mieć prawo sprawdzać ich książki jako akcjonariusza i dowiedzieć się, niektóre z tych informacji), ale oto kilka elementów do wyszukania na: 1) Całkowita kapitalizacja spółki - Ile w zakresie akcji zostało już wydane i ile jest zarezerwowany (autoryzowany) do przyszłej emisji 2) Plan opcji na akcje - Czy plan akcji oparty jest na miejscu? Jeśli tak, to gdzie jest spółka w ramach planu, tj. ile opcji zostało zarezerwowane i dozwolone do wydawania pracownikom i ile zostały już wydane 3) wycena firmy - jakie jest warte uwagi firma To może być to, co aktualne akcje są wyceniane na akcję lub jaka jest cała wycena firmy. Jeśli firma niedawno zarobiła pieniądze, byłoby to wycena w kwotowaniu kwotą, która byłaby dla Ciebie interesująca. Jeśli założyciel lub kierownik twierdzi, że firma ma 50 milionów lub jest 50 milionem firm, prawdopodobnie to, o czym mówi osoba. Jeśli bieżąca wycena wynosi 50 milionów, a firma posiada 1 000 000 akcji wyemitowanych i nierozliczonych, to jest zasadniczo wycena 50 na jedną akcję. W pełni rozcieńczona wycena może być inna, ponieważ przyglądasz się efektowi wykonywania jakichkolwiek opcji. Jeśli ta sama firma przyznała opcje kupna 1.000.000 akcji i zakładamy, że każdy z nich korzysta, firma mogłaby potencjalnie posiadać 2 000 000 akcji, a cena za akcję spadnie do 25 na akcję (nadal 50 milionów wycen). Oto link do mojej dyskusji nad rzeczami, które warto spojrzeć pod względem opcji i wyceny oraz jak to zrobić: zasadniczo chcesz wiedzieć, ile jest wart firmy i liczby akcji pozostających do wykupienia, aby wiedzieć, jak ocenić tę opcję. Jeśli masz do czynienia z uruchomieniem, możesz spróbować porównać swoją firmę z innymi w podobnych branżach, aby uzyskać wycenę lub opierać się na ostatnich rundach finansowania i tych wycen. Również factoring z dyskontem do tej wartości na fakt, że ryzyko niepowodzenia firmy i czy będzie można sprzedawać czas i kiedy. Istnieją przepisy dotyczące papierów wartościowych, które zabraniają przenoszenia zapasów, chyba że w pewnych okolicznościach do czasu pełnej sprawozdawczości firmy (publicIPO). Pod koniec dnia nie ma wyraźnej formuły cięcia, ale jeśli oszacujesz wartość na akcję, pomniejszając cenę wykonania razy tyle akcji, otrzymujesz podstawową wartość. 14.5k Views middot Zobacz Upvotes middot Not for Reproduction middot Odpowiedź na wniosek 1 osoba Pracodawca może nie zrozumieć, dlaczego obchodzisz się i nie możesz podać informacji (jeśli rzeczywiście masz udziały, możesz mieć prawo sprawdzić ich książki jako akcjonariusza i zapoznaj się z niektórymi z tych informacji), ale oto kilka elementów do zbadania: 1) Ogólna kapitalizacja firmy - ile wydano już w magazynie i ile jest zarezerwowanych (autoryzowanych) do przyszłej emisji 2) zapasów plan opcjonalny - czy istnieje plan opcjonalnego zapasu na miejscu Jeśli tak, to gdzie znajduje się firma w ramach planu, tj. ile opcji zostało zarezerwowane i dozwolone do wydawania pracownikom i jak wiele zostało już wydanych 3) wycena firmy - co jest firmą wartą 1.8 k Views middot Nie do reprodukcji Mick Dinnen. CEO - Outboundify i MBA Finance - ASU Jeśli utworzysz profil na Vestboard, będziesz mógł natychmiast zobaczyć wartość aktualnej rekompensaty kapitałowej (opcje na akcje i RSU). Aktywnie śledzimy 409a wyceny, wzrost kapitału i działalność przed-IPO przy użyciu bardzo wyrafinowanej technologii. Pozwala nam to zapewnić wyższy poziom dokładności w odniesieniu do dokładnej wartości opcji przedprywatnych na akcje. (To jest tylko w celach informacyjnych i nie powinno być traktowane jako porady inwestycyjne lub podatkowe) 2.9k Views middot Nie do reprodukcji Dan Walter. Pracowałam z nowo powstałymi firmami od połowy lat 90. XX wieku. Zapewniam pomoc w filozofii odszkodowań, projektowaniu, i. Zacznij od prostego pytania: Czy posiadasz oficjalną wycenę przeprowadzoną dla celów IRC 409 (A). Jeśli tak, to kiedy i jaka była wartość 5.2k Views middot Zobacz Upvotes middot Not for Reproduction